• 首页
  • 应用领域
  • 活动中心
  • 栏目分类

    应用领域

    你的位置:广州亿沓贸易有限公司 > 应用领域 > 特斯拉四季度营收盈利均新高,预警供应链限制贯穿全年,盘后一度跌6% | 财报见闻

    特斯拉四季度营收盈利均新高,预警供应链限制贯穿全年,盘后一度跌6% | 财报见闻

    发布日期:2022-08-08 16:13    点击次数:188

    1月26日周三美股盘后,电动汽车巨头特斯拉公布了2021年第四季度财报。

    尽管特斯拉四季度营收和盈利均超预期,而且连续多个季度创公司纪录新高,股价盘后升1.6%后在5分钟内迅速转跌并最深跌6%,重回去年12月中旬的一个月低位水平。

    分析指出,公司致股东信中提到的“生产瓶颈和供应链挑战仍是当前主要问题”,似乎在当下环境中吓坏了投资者。风投公司Loup Ventures的管理合伙人Gene Munster称,财报显示特斯拉当前业务状况非常好,但作为一家高市值公司,当未来存在未知数时,会让投资者有点害怕。

    受特斯拉拖累,其他美股电动汽车竞争对手也盘后下跌,“特斯拉劲敌”Rivian跌超2%,Lucid和Nikola跌超1%。但财报电话会前特斯拉转涨0.5%。

    特斯拉今日最高涨7.5%,美联储决议公布后一度转跌,但最终收涨2%,报937.41美元,今年迄今累跌超11%,同期标普500指数累跌9%,道指跌6.5%,纳指跌近14%。

    特斯拉较52周回落近25%,陷入技术位熊。去年累涨50%,跑赢标普和道指分别27%和19%的涨幅,2020年更是大涨743%。去年10月公布创新高的三季报后,市值史上首次超过1万亿美元。

    季度营收和利润连创新高,连续十季盈利,持有比特币数量不变也没投资损失

    财报显示,特斯拉去年四季度营收177.3亿美元,高于市场预期的166.4亿美元,打破三季度营收137.6亿美元创下的公司史上季度收入新高,同比增65%。

    调整后EPS为每股盈利2.54美元,也高于市场预期的2.36美元,打破三季度调整后EPS为每股盈利1.86美元创下的公司史上季度盈利新高,同比增217%、是一年前的三倍多。

    当季净利润23.21亿美元,是一年前的八倍多,非GAAP净利润28.79亿美元,是一年前的三倍多。主营业务汽车的季度毛利率30.6%,高于预期的29.9%,整体毛利率27.4%,高于三季度的26.6%。

    华尔街见闻整理发现,这是特斯拉营收连续四个季度超过100亿美元大关,比三季度营收高出近40亿美元,呈加速增长态势。同时也是连续四个季度盈利创新高、至少两季营收新高、净利润连续三季超10亿美元、非GAAP净利润连续四季超10亿且上逼30亿美元、连续十季实现正盈利。

    公司表示, 乘车礼仪当季实现26亿美元的GAAP运营利润,营业利润率为14.7%,所有量产OEM均实现了最高的季度营业利润率,这表明电动汽车的盈利能力可以超过内燃机车。

    当季自由现金流27.8亿美元,同比增49%,高于预期的16.7亿美元。季度资本开支18.1亿美元,同比增57%,少于预期的18.3亿美元,这一与建新工厂相关的支出在2020年三季度首次突破10亿美元。季末现金及其等价物175.8亿美元,同比降9.3%,但高于预期的174.9亿美元,环比增加15亿美元。到 2021 年底,不包括汽车和能源产品融资的总债务已降至14亿美元。

    特斯拉称2021年是其创纪录的一年,总营收528.23亿美元,同比增71%,其中汽车收入472亿美元,同比增73%;实现创纪录的94万辆汽车交付,同比增87%,四季度的年化汽车产能超过122万辆。在花费65亿美元建造新工厂和其他资本支出后,去年产生了55.2亿美元的GAAP净利润,同比增665%、即是2020年的七倍多,以及50亿美元的自由现金流,同比增80%。

    特斯拉还表示,四季度其资产负债表上持有的比特币数量保持不变,没有进行任何买卖,由于去年四季度比特币表现平盘,公司也没有记录任何相关减值,持有的比特币价值持平在12.6亿美元。去年三季度曾录得与比特币相关的减值5100万美元,二季度曾损失2300万美元。

    财报预警供应链作为主要障碍将持续全年,重申车辆交付年均增幅50%,上海工厂是主要出口中心

    尽管看上去财报全面向好,特斯拉盘后股价一度转跌,说明投资者担心财报中提到的供应链问题。

    特斯拉表示,在去年四季度,全球供应链、运输、劳动力和其他制造挑战持续存在,限制了现有工厂的满负荷运转能力:

    “由于供应链成为主要限制因素,我们自营的工厂已经连续几个季度低于满载产能,这种情况可能会进一步持续到2022全年。”

    对于投资者关注的新产品,公司称仍在推进Cybertruck电动皮卡的工业化,目前计划排在Model Y紧凑型SUV之后于美国得州奥斯汀的新工厂生产,同时Semi电动重型半挂卡车仍在开发中。全自动驾驶 (FSD) 软件仍是公司的重点之一,未来与软件相关的利润将加速提升整体盈利能力。

    在华尔街聚焦的特斯拉扩大产能和增产能力方面,公司称其目标是“尽快增加产量”,不仅通过在美国得州和德国柏林的新工厂增产,而且会最大限度地提高在美国加州弗里蒙特和中国上海已有的超级工厂产量:

    “我们认为,电动汽车市场的竞争力将取决于在整个供应链中增加产能和提升产量的能力。”

    特斯拉重申,预计汽车交付量在可见的多年中实现50%的年均增长率,但也预警称:

    “增长率将取决于我们的设备产能、运营效率以及供应链的产能和稳定性。美国得州和德国工厂的生产速度将受在新地点成功引入新产品和制造技术、持续的供应链挑战和区域许可的影响。 ”

    公司表示:

    Model Y 紧凑型SUV的建造已于2021年底在美国得州超级工厂开启,在这款Model Y获得最终认证后,计划开始向客户交付。

    美国加州弗里蒙特工厂去年实现了创纪录的产量,我们相信有潜力将整体产能扩大到每年60万辆以上,目标是在扩大新工厂产能的同时,最大限度地提高加州工厂产量。

    去年中国上海超级工厂制造的Model 3 和 Model Y 产量继续进一步增长,本地生产对降低单车成本和提高全球供应链的稳定性至关重要。上海超级工厂仍然是我们的主要出口中心。

    在德国柏林新工厂,车辆生产过程中的设备测试去年底已开启,仍在等待当地政府的最终制造许可证,才能开始在欧洲交付德国制造的车辆。首批德国工厂的车辆将使用2170电池制造。

    华尔街:特斯拉产能是否如期翻倍是短期内影响股价的关键因素。

    三周前,特斯拉公布了创新高的电动汽车交付数据,去年四季度交付量逾30.8万辆、全年交付93.62万辆,均显著跑赢市场预期,股价曾大涨近14%。今年美国得州和德国柏林工厂投产后,华尔街预计全年的交付量或超150万辆,实现公司承诺的“未来几年交付量年均增长率50%”。

    分析指出,与许多汽车制造商相比,特斯拉的业务垂直整合程度更高,有助于比竞争对手更顺利地应对芯片短缺问题。尽管供应链问题仍造成了损失,效率提升和汽车产量提高,足以抵消以抵消更高的供应成本和其他阻碍因素,包括公司在此期间销售的车辆平均价格下降。

    投资者关注特斯拉今年能够以多快的速度扩大两家新工厂生产规模,同时,技术变化、电池和其他供应链限制使前景蒙上阴影。

    CEO马斯克在缺席三季度财报电话会后,将出席四季度电话会提供“产品路线图更新”,重点关注他对Cybertruck电动皮卡和Semi重型半挂卡车何时量产和投入使用、新款4680电池量产,以及售价2.5万美元更平民的电动汽车的最新消息。

    整体来说,特斯拉产能是否如期翻倍是短期内影响股价的关键因素。一直看涨特斯拉的Wedbush分析师Dan Ives称,产量增加将是未来几个月该股关键,预计两家新工厂今年可生产数十万辆汽车。加拿大皇家银行分析师Joe Spak也认同“2022年对特斯拉股价影响的关键因素是产量增加”,他也提醒称,扩大生产是一回事,需求能否保持坚挺同样重要,新车型更需要如期造出上路。

    风险提示及免责条款 市场有风险,投资需谨慎。本文不构成个人投资建议,也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资,责任自负。